第3章国家旅游局发布文明旅游公约：不损物品 请勿喧哗

　

也门胡塞武装领导人：谁想要针对我们的人民和军队，就要冒着船只被攻击的风险。

总体来看，美联储议息会议前，贵金属或震荡运行为主，不过经历前期的回调，贵金属后市或有良好表现。以下为中信建投期货对股指、国债、贵金属、能源化工、有色金属、黑色建材、农产品等期货的操作建议和提醒。

美国方面，四季度GDP增速大超预期，PCE物价指数进一步回落，消费支出尚有韧性，市场对美联储3月降息的预期进一步回落，不过贵金属反应平平，正等待美联储议息会议指引。中信建投期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发而原油市场供需层面的变化继续好转为此次突破提供了能量，EIA原油库存大幅下降及美国原油产量因寒潮受损缓解了市场担忧，同时中国近期的系列政策也提振了市场对需求端预期，面对局面的改变，投资者预期明显回升，做多意愿逐渐回归推动油价完成了的关键关口的突破，而原油市场月差保持回暖态势是油市摆脱去年年末供应过剩压力的直接体现。每日动态【1】WTI主力原油期货收涨2.27美元，涨幅3.02%,报77.36美元/桶。INE原油期货收涨2.54%，报586.3元。

港交所美元兑人民币涨幅0.04%,报7.1474。据路透数据显示，中国和韩国炼油商本周分别以较新加坡报价每桶折扣1.40-1.80美元的价格出售2月份的柴油和航空燃油，分别为两个月和四个月以来的最低水平。未来去看，化工仍是预期主导，近期预期波动頻繁，但红海扰动延续，国内财政政策预期叠加美国寒潮的影响，且年底仍有补库需求待释放，节前仍不悲观，但预期仅边际改善，估值支撑仅限底部支撑，反弹空间不大，追多偏谨慎，中期仍傾向于回调偏多。

有色：美联储降息预期下调，有色走势震荡。不过，我们认为这反而是一些配置时机·臼银端，预计外盘后续下跌程度有限。但是近期在进囗窗囗开启后，库存仍然维持低位去库的态势，基本面展现出一定韧性，因此价格下跌空间也有限，铝价短期或维持低位震荡走势。且国内地产数据偏弱打击市场情绪，锌价上方继续承压·基本面方面，需求表现一般，但远期锌价仍有锌矿远期供应偏紧的支撑，且海内外加工费不断下调后维持低位，也增加了后续矿端偏紧传导至锭端的风险。

化工：近期原油仍维持底部震荡，影响偏中性，煤炭近期企稳反弹，化工整体反弹为主。此外氧化铝价格继续回落，市场此前交易的成本驱动对于铝价的支撑也继续走弱。

因此，短期内，在各种宏观数据不断压降市场对联储降息预期的过程中，铜价回调，但基本面对于铜价的支撑使得回调幅度有限，继续美注67佣0一000支撑位。因此，锌价基本面不具备明显下跌的特征，但短期受宏观情绪的降温低位震荡。然而，从基本面来看，海外矿端仍然偏紧张、铜矿TC持续下滑、市场对于2024年铜供给过剩预期不断下调都夯实了铜价的下方空间。短期内，由于12月数据的反复，或令责金属出现盘整局面，尤其是本周公布个人消费物价指数和个人收入等数据，这些令短期贵金属呈现波动。

汇通财经APP讯——贵金属：昨日贵金属下跌，白银走弱明显。中信期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。我们关注近期基本面是否有明显变化，认为或仅为情绪导致。1)铜：近期铜价回调，主因市场调降了对于美联储降息的预期，美元指数低位反弹，蛤予铜价上方空间一定压力，且近卜2周降息预期反复，绐予铜价较多不确定性。

2）铝：前期对铝价有所支撑的宏观情绪有所降温，随着美联储会议纪要公布．美国12月就业、通胀、零售数据超预期，市场对于降息的乐观情绪回落，美元指数低位反弹·并且，当前国内经济敷据对盘面的支撑也不足，铝价上方空间承压我们关注近期基本面是否有明显变化，认为或仅为情绪导致。

2）铝：前期对铝价有所支撑的宏观情绪有所降温，随着美联储会议纪要公布．美国12月就业、通胀、零售数据超预期，市场对于降息的乐观情绪回落，美元指数低位反弹·并且，当前国内经济敷据对盘面的支撑也不足，铝价上方空间承压。因此，锌价基本面不具备明显下跌的特征，但短期受宏观情绪的降温低位震荡。

因此，短期内，在各种宏观数据不断压降市场对联储降息预期的过程中，铜价回调，但基本面对于铜价的支撑使得回调幅度有限，继续美注67佣0一000支撑位。化工：近期原油仍维持底部震荡，影响偏中性，煤炭近期企稳反弹，化工整体反弹为主。中信期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。不过，我们认为这反而是一些配置时机·臼银端，预计外盘后续下跌程度有限。1)铜：近期铜价回调，主因市场调降了对于美联储降息的预期，美元指数低位反弹，蛤予铜价上方空间一定压力，且近卜2周降息预期反复，绐予铜价较多不确定性。然而，从基本面来看，海外矿端仍然偏紧张、铜矿TC持续下滑、市场对于2024年铜供给过剩预期不断下调都夯实了铜价的下方空间。

但是近期在进囗窗囗开启后，库存仍然维持低位去库的态势，基本面展现出一定韧性，因此价格下跌空间也有限，铝价短期或维持低位震荡走势。短期内，由于12月数据的反复，或令责金属出现盘整局面，尤其是本周公布个人消费物价指数和个人收入等数据，这些令短期贵金属呈现波动。

此外氧化铝价格继续回落，市场此前交易的成本驱动对于铝价的支撑也继续走弱。有色：美联储降息预期下调，有色走势震荡。

且国内地产数据偏弱打击市场情绪，锌价上方继续承压·基本面方面，需求表现一般，但远期锌价仍有锌矿远期供应偏紧的支撑，且海内外加工费不断下调后维持低位，也增加了后续矿端偏紧传导至锭端的风险。未来去看，化工仍是预期主导，近期预期波动頻繁，但红海扰动延续，国内财政政策预期叠加美国寒潮的影响，且年底仍有补库需求待释放，节前仍不悲观，但预期仅边际改善，估值支撑仅限底部支撑，反弹空间不大，追多偏谨慎，中期仍傾向于回调偏多。

汇通财经APP讯——贵金属：昨日贵金属下跌，白银走弱明显上期所原油期货2403合约夜盘收跌0.53%，报564.90元人民币/桶。布伦特3月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.64%，报79.55美元/桶。3.美国北达科他州管道管理局：北达科他州原油产量因近期寒冷天气下降25-30万桶/日。

2.美国至1月19日当周API原油库存-667.4万桶。华泰期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。

■策略单边布伦特区间70至95，一季度需求淡季累库，由于红海事件与利比亚断供，短期做多Brent-Dubai EFS，中期考虑布伦特反套，买远抛近■风险下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成和解，宏观尾部风险。6.迪拜将4月份官方原油价差设定为与阿曼原油期货合约持平。

■投资逻辑从1月份前三周的情况看，卫星库存显示全球原油库存大幅去化，降幅约4600万桶，主要来自OECD地区，其中美国原油库存下降近3000万桶，与以往季节性相反，美国之所以出现反季节性去库，驱动主要来自近期寒潮天气导致的原油产量下降以及炼厂开工率维持高位，原油出口亦维持高位，美国原油供需平衡显著收紧导致近期原油反季节去库，这也是近期油价较为坚挺的原油，往后看，美国寒潮天气对供应的影响逐步消退，原油生产逐步恢复，同时炼厂开始准备春季检修，预计美国供需平衡将边际转松。汇通财经APP讯——■要闻与重要数据1. WTI2月原油期货收跌0.82美元，跌幅1.09%，报74.37美元/桶。

上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制约升级、红海危机显著升级。5.沙拉拉油田重启后，利比亚石油产量升至120万桶/日。4.据以色列时报：埃及官员称，哈马斯拒绝以色列提出的在加沙地带停火两个月的提议4.据以色列时报：埃及官员称，哈马斯拒绝以色列提出的在加沙地带停火两个月的提议。

上期所原油期货2403合约夜盘收跌0.53%，报564.90元人民币/桶。汇通财经APP讯——■要闻与重要数据1. WTI2月原油期货收跌0.82美元，跌幅1.09%，报74.37美元/桶。

3.美国北达科他州管道管理局：北达科他州原油产量因近期寒冷天气下降25-30万桶/日。6.迪拜将4月份官方原油价差设定为与阿曼原油期货合约持平。

上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制约升级、红海危机显著升级。2.美国至1月19日当周API原油库存-667.4万桶。

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